发布时间：2025-05-19 14:27  信息来源：辽宁省粮食发展集团有限责任公司

　　截至午间收盘，沪指下跌0。09%，报3364。44点；深成指下跌0。36%，报10142。78点；创业板指下跌0。53%，报2028。66点；科创50指数下跌0。22%，报993。01点；北证50指数上涨1。32%，报1441。23点。全市场上涨个股有2918家，下跌个股有2318家，92只股涨停。两市半日合计成交7075亿。

　　5月16日，证监会正式发布实施修订后的《上市公司严沉资产沉组办理法子》（下称《沉组法子》），明白支撑合适贸易逻辑的跨界并购、成立沉组股份对价分期领取机制、新设沉组简略单纯审核法式、接收归并锁按期差同化设置、激励私募基金参取上市公司并购沉组等。

　　研报指出，2025年无望成为AI使用落地的元年，AI Agent使用场景无望送来快速迸发。办理软件或是AI Agent落地的最佳场景之一，具备持久行业堆集的保守行业龙头公司具备显著劣势。短期产物价值逻辑验证和财产手艺变化无望带来新催化，而从Q4起头AI使用收入无望正在各公司业绩上有所，带动新一司价值沉估。人力、发卖、出产、供应链等办理软件焦点模块上的贸易进展，优先关心企业办事细分范畴龙头的投资机遇。

　　中国证监会副李明正在深交所2025全球投资者大会上暗示，目前A股估值程度仍处于相对低位，较着低于境外市场次要指数，设置装备摆设价值进一步凸显。

　　暗示，积极关心股的投资价值，关心大行、招行和优良城农商行。一季度国债收益率上行的趋向面对边际变化，银行板块高股息的性价比提拔。两条投资从线：一是高股息的大型银行；二是具有区位劣势、确定性强的城农商行。

　　暗示，大势上，连系信用周期取财报线索，A股仍处于库存周期弱企稳，产能周期继续出清的阶段，向上弹性待改善。同时，政策抓落实、稳预期，支持风险偏好，市场或处于“上有顶、下有底”的形态。气概上，中期维持盈利+内需+科技的哑铃型设置装备摆设，做多波动率。具体择线上，盈利内部，国有行、水电等运营性资产仍是底仓。科技和内需强调左侧思维，科技内部，AI 和电子若调整仍可中期结构。内需内部，三个筛选前提：1、供给收缩有束缚；2、收入受益；3、人平易近币升值受益，超配航空、饮料乳品等。

　　研报指出，（1）华为、腾讯等巨头积极推朝上进步机械人厂商的合做，依托其正在使用场景、AI根本设备等度的能力赋能机械人厂商，帮力模子锻炼、提高研发效率、开辟使用场景等，无望进一步加快人形机械人的贸易化落地，看好大厂合做赋能后机械人厂商的成长。（2）中证指数公司发布科创创业机械人指数，首批样本名单涵盖34家公司。估计将来市场将有更多资金流入机械人板块，特别是被动办理型产物，有帮于板块行情继续。（3）果断看好具身智能标的目的，包罗人形取形，不固执于“人形”深度挖掘“AI＋机械人”的投资机遇，诸如外骨骼机械人、工致手、传感器、机械狗这几个标的目的，都不以人形的放量为必然前提，且可以或许有持续的数据验证。

　　暗示，持久来看，A股市场走势仍将表现“以我为从”的内涵，无望展示出更强韧性。设置装备摆设上，关心三大标的目的：第一，外部不确定性加大，业绩确定性相对较强、股息报答全体不变的盈利板块具备防御属性。第二，A股市场“科技叙事”逻辑了了，关心后续财产趋向的催化机遇。第三，政策稠密支撑办事消费，“两新”政策扩围提质，带动行情修复。

　　国度统计局5月19日发布数据显示，4月份，全国规模以上工业添加值同比增加6。1%，全国办事业出产指数同比增加6。0%，社会消费品零售总额同比增加5。1%；1至4月份，全国固定资产投资（不含农户）同比增加4。0%，社会消费品零售总额161845亿元，同比增加4。7%，货色进出口总额同比增加2。4%，国平易近经济顶住压力不变增加，延续向新向好成长态势。

　　证券暗示，内需和外贸无望驱动军工行业高景气宇，连结成长趋向持久向好。全球地缘款式加快演变，外贸无望打开行业新的增加极，保举产物或营业取出口亲近相关企业。